奇瑞新能源汽车收入占比较小，一方面或与公司新能源汽车转型慢有关，也与海外不同地区新能源汽车渗透率差异相关
投资时间网、标点财经研究员 王子西
近期的国内车圈热闹非凡。
产品端，以超高性价比成为极具话题度新能源汽车，通过电动化的形式，这款车型将超跑的马力拉到平价时代。资本市场端，比亚迪（002594.SZ、1211.HK）成功完成12980万股新H股配售，配售价为335.2港元/股，共计融资约435.1亿港元，成为过去十年全球汽车行业最大的股权再融资项目。
与此同时，经历了上市长跑的一家大型车企，也迎来关键一步。
近日，奇瑞汽车股份有限公司（下简称奇瑞汽车，H5033.HK）向港交所提交上市申请。中金、华泰及广发为联席保荐人。本次IPO募集资金，公司计划用于研发不同车型和版本的乘用车以进一步扩大产品组合、研发下一代汽车及先进技术以提升核心技术能力、拓展海外市场及执行全球化战略、提升生产设施等。
招股书显示，奇瑞汽车业绩稳健增长，营收由2022年的926.18亿元，增长至2023年的1632.05亿元，2024年前三季收入已超过上年全年，达至1821.54亿元；对应各年/各期，净利润为58.06亿元、104.44亿元、113.12亿元。
公司收入高增长与销量密切相关。据弗若斯特沙利文资料，2024年前三季度，公司乘用车销量同比大增51.8%，增速位居全球前二十大乘用车公司之首。
不过，奇瑞汽车收入仍主要来自燃油车。上述两年及一期，公司燃油车收入占比为75.9%、87.8%和74.8%，新能源汽车收入比则为13.2%、4.9%和16.0%。新能源汽车收入占比较小，一方面或与公司新能源汽车转型慢有关，另外或与海外不同地区新能源汽车渗透率存在差异相关，如2023年在欧洲渗透率为19.5%、北美却为8.7%、南美仅为0.7%。而奇瑞汽车四成多乘用车收入来自海外。
据招股书，2025年，奇瑞汽车计划推出60多款新车型和新版本乘用车，涵盖轿车和SUV，并提供燃油车、插电混动、增程电动汽车和纯电动汽车版本。冲击港股IPO，可为公司提供长期资金支持。
燃油车收入占“大头”
奇瑞汽车成立于1997年，总部位于安徽省芜湖市。以去年前三季度的全球销量计算，公司是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司；且乘用车销量较2023年同期增长51.8%，增速位居全球前二十大乘用车公司之首。
公司旗下奇瑞、捷途、星途、iCAR、智界五大品牌覆盖不同动力类型的细分赛道。奇瑞品牌是主品牌，主要车型包括、瑞虎7、瑞虎5x、艾瑞泽8、OMODA 5和，其中前五款车型均在2024年前三季度平均月销超过1万台。
奇瑞汽车大部分收入来自乘用车及汽车组件及零部件销售，这其中又以乘用车销售占据大头。据招股书，2022年、2023年，公司实现收入926.18亿元、1632.05亿元；净利润则为58.06亿元、104.44亿元，2023年营收与净利同比增速均在76%以上。
2024年前三季度，公司实现营收1821.54亿元、净利润113.12亿元，业绩超过2023年全年；且营收、净利同比增速分别为67.7%、58.5%。与主流上市车企相比，奇瑞汽车的业绩也相当“能打”，以营收为例，同期仅低于比亚迪（002594.SZ）的5022.51亿元和上汽集团（600104.SH）的4304.82亿元，高于吉利汽车（00175.HK）的1676.84亿元；若以净利来看，同期也仅低于比亚迪、吉利汽车，两者分别约为262亿元、129亿元。
不过，新能源车目前仍是公司“短板”。数据显示，2022年、2023年其燃油车收入占比为75.9%、87.8%；新能源汽车收入比则为13.2%、4.9%。
受益于新的新能源汽车战略引导，奇瑞汽车优化产品组合，其中包括推出各种类型的纯电动车型、引入插电式混动汽车及增程式电动汽车新车型等，2024年前三季度，公司新能源车收入大增至291.04亿元，同比增速高达逾五倍，但占比仍较小、为16.0%。而同期燃油车收入也获得大幅增长，收入占比仍在74%以上。
奇瑞汽车按产品类别划分的收入明细（百万元、%）
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